嗒嗒——」

张扬快速点击滑鼠，打开今天的富时a50合约点位。

「6月25号的合约点位是5101点，我们乘以50，那幺一张合约就是255050元，我们目前暂用华国币代替，方便理解。」

「假设说，我买入100万a50合约的相关股票，然后再购入4张华国a50看空期权合约，这样就构建了一个简易的对冲策略。」

「我们来简单跑一下，这个策略的盈利性。」

张扬快速打上数据，在记事本上计算道：「股票组合随指数下跌5，亏损100万&215;5等于5万元，看空期权指数下跌5，点数变为5101&215;（1-5）等于484595点。」

「每张期权盈利为（5101-484595）&215;50，等于25505&215;50=127525元，4张总盈利127525&215;4，盈利51万元。」

「也就是说，如果我们构建这个对冲策略，在大盘下跌5的情况下全部清仓，可以获得1000元的利润。」

「但是！」

突然，张扬话锋一转道：「对冲策略并没有这幺简单，我们还要动态调整对冲头寸，相当于用低风险，去博取方向收益。」

由于华国还没有面向内地的沪深300或者a50的期货，机构也没有进入对冲策略时代。

在前世的华国，很多散户其实不理解，为什幺证券公司老是开空单，实际上，不是它们做空a

股大盘指数，而是它们需要空单去对冲风险套利。

说白了，就是对冲套利。

学会对冲策略套利，再学一点宏观经济知识，基本可以做到超低风险套利。

「我似乎明白了。」

林广昌仿佛打开了新世界大门，分析道：「对冲策略就是牺牲小部分潜在收益，换取对下跌风险的保护，适合担心市场短期回调但又不想卖出股票的场景。」

「可以这幺理解。」

张扬微微颌首，随即点击保存文档道：「这份文件发给你们，有不懂的可以问我。」

「我好像都不懂。」许芷若可怜巴巴地看向张扬，忧郁眼神像是在说我好笨。

「没事，慢慢来。」

张扬淡笑道。

天赋不同，学习的难度自然不同，他还是很有耐心的。

或许很多人不承认有天赋的存在，认为凡事努力就会有结果，但实际上，天赋决定了上限，而努力决定了下限。

就比如说高斯、门捷列夫、牛顿、爱因斯坦，谁敢说努力可以超越他们？

「我会努力研究的。」

许芷若下定决心，非得把对冲策略给吃透。

然而廖国沛则是想到了什幺，询问道：「joker你这幺了解对冲策略，应该别有用途吧？」

「当然。」

张扬笑了笑，又继续说道：「事以密成，让我先卖个关子，等以后你们就知道了。」

「这幺神秘？」

「我有点好奇了。」

廖国沛和林广昌可以明显感觉到，一旦内地的指数期货登陆交易所，对冲策略将正式迎来它的时代。

章节内容不完整，请退出阅读模式查看完整内容！