气摇了摇头，说起他亲自操作的上次美股上市：「我们以为纳斯达克会像追捧百度一样对待中国软体企业，却忽视了工具软体和搜索的估值鸿沟。」

陈学兵却轻笑：「之前你们的策略就不对，不要搞国产办公软体对抗微软的悲壮叙事，市场不相信这个，要上市，把你们的游戏业务操作好就足够了。」

雷军侧目：「我听说你们长征给求伯君打电话了？」

陈学兵点点头：「是老阚打的，跟求总聊了不少，我是想帮你的，正好长征也在转型上市券商业务，如果你相信我，我来给你当联合顾问，按我的思路调整，或许上市成绩会超出你们的预期。」

「你打算怎么做？」雷军身子坐直了，一副认真求教的态度。

他是中国第一批天使投资人，但对上市过程真是心力交瘁。

马云也挺感兴趣的，陈学兵说要进券商，不知这位投资大佬有几分本事。

陈学兵早就打算拿两个项目练练手，金山正在风口上，他也算计许久了，立马细数起整改措施：

「首先你们的业务太杂，有办公软体、杀毒软体、游戏等，投资人搞不清它到底是什么公司，估值就给不高。

「要改变估值，就要让核心业务更突出，用现在金融圈流行的话来说，要更性感。」

「现在你们的主要收入是游戏，金山就去碰游戏股，游戏业务西山居，要单拎出来作为独立子公司融资。」

「融资？」雷军皱了皱眉：「西山居拿著《剑侠情缘》的ip，流水很好啊，我们去年光《剑网二》就赚了两个多亿！最高40万人同时在线，这是我们最大的现金奶牛啊，为什么要融资？」

陈学兵摇了摇头：「你们现在也就只有个《剑网二》了吧？《剑网三》还在开发，想像力怎么够？我看不如让滕讯来代理，让他们掏5000万美元入股西山居15，五年不能退出，《剑网二》和《剑网三》未来五年代理权都给他们，你们拿20-30的流水分成，五年后，西山居的股权可以等价换上市主体公司股权，给他们退出渠道，滕讯用户多，正在到处找好游戏，你们提条件，他们肯定同意。」

雷军愣了：「我们就拿5000万美元，把下蛋的母鸡卖了？五年后还得给他们退出这5000万，这不等于免费送代理吗？他肯定同意，我们不同意啊！」

陈学兵叹了口气：「怎么能这么算？游戏伺服器、市场推广成本呢？滕讯几亿用户，想像空间不比你们自运营大多了？一倍销量，成本25，拿75利润，和五倍销量拿25纯利润，哪个多？市场看到你们的游戏子公司有滕讯参股，也会更认可你们，战略协同溢价起码上浮20，何况剑网ip在你们手里，滕讯把ip运营得更知名了，你们的硬资产才有更高的价位，也能让你们的游戏板块更醒目。」

雷军砸了咂嘴，算是认同这个道理，但是十分不甘：「我们金山的办公软体可是能和微软抢市场的，政府使用者认同度都很高，金山杀毒也算头部软体吧，就没有溢价成分？非要全力碰这个游戏股？」

「看来你是没怎么炒过股，要做龙头股，需要清晰的辨识度。」陈学兵沉吟了一下，看了看马云，「老马，史玉柱的巨人网络很快要去美国上市了，前期分销做得挺好的，你知

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